A pesar del fortalecimiento del dólar, los precios del oro subieron $50/oz a fines de octubre. Se espera que la Fed suba las tasas de interés en diciembre, lo que podría llevar a que los precios del oro retrocedan a $1,620. Sin embargo, los inversores esperan los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles. Sus comentarios podrían indicar que las tasas de interés podrían subir pronto y podrían desacelerar el ritmo de las compras de activos.
El índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. es publicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales y mide la salud general de la economía. El informe incluye estadísticas sobre los precios de diferentes bienes y servicios, y se utiliza para medir la salud de la economía y determinar la elegibilidad para programas gubernamentales. En octubre, el índice de precios básicos del PCE aumentó un 0,2 % mes a mes, mientras que el IPC general aumentó un 0,4 %. El PCE Core Price Index es el IPC «básico», que elimina los precios volátiles de los alimentos y la energía. Este mes, el IPC subyacente aumentó un 6,6% año tras año, un máximo de 40 años para la medida.
Si bien el índice de precios básicos del PCE y el IPC general son lecturas positivas, el deflactor del PCE aumentó un 0,3 % mensual, por debajo de las expectativas de un aumento del 0,4 %. Esto puede indicar que la inflación se está desacelerando y podría dar lugar a nuevas subidas de tipos de la Fed en un futuro próximo. La agresiva política monetaria de la Reserva Federal ha sido dura con los mercados de bonos de todo el mundo, y el aumento de los rendimientos reales de EE. UU. ha aumentado el costo de oportunidad de mantener lingotes que no generan rendimientos. Se espera que la Fed suba las tasas de interés en 75 puntos básicos en diciembre.
Sin embargo, las señales de desaceleración de la inflación también podrían llevar a la Reserva Federal a cambiar su política monetaria y reducir la tasa de compra de activos. También puede alentar a la Fed a imponer regulaciones sobre la política financiera. Independientemente, la Fed todavía está dispuesta a arriesgarse a sufrir daños económicos para combatir la inflación.
También se espera que la Fed publique un nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) en su reunión final para 2022, lo que podría ser un buen indicador de la dirección de la política monetaria en los próximos meses. Los especuladores apuestan por precios más bajos, ya que el precio del oro COMEX se cotiza cerca de sus niveles más bajos en más de dos años. El contrato de futuros de fondos de la Fed está cotizando en un 72% de probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos en diciembre.
Mientras tanto, el oro ha caído un 20% desde su máximo de marzo. La política monetaria agresiva de la Fed, junto con el fortalecimiento del dólar, ha dejado a los precios del oro vulnerables a las crecientes tasas de interés. Los precios del oro podrían seguir cayendo hacia los $1620, pero podrían recuperarse si superan el máximo de octubre de $1730. Si no superan ese nivel, el oro podría comenzar a desmoronarse, ya que sus propiedades beneficiosas comenzarán a erosionarse.
La política monetaria agresiva de la Fed también ha dañado la economía, y el aumento de los rendimientos ha puesto a prueba los mercados de bonos en todo el mundo. La Fed ha tomado medidas agresivas para abordar la inflación, pero no han logrado enfriar el mercado laboral. De hecho, el mercado laboral estadounidense ha mostrado signos de debilitamiento. El mercado general está preocupado de que la inflación pueda conducir a una recesión.